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行业研究把握确定性较强的板块看好低估有变化品种——食品饮料周

发布日期:2022-01-25 00:08   来源:未知   阅读:

  )重视白酒板块一季度左侧交易机会,高端及次高端白酒仍是确定性较强的板块,叠加提价传导和需求改善,我们预计将推动次高端反弹,判断高端白酒持续性好;高端白酒是基石,次高端为增量的逻辑不变,首推贵州茅台、泸州老窖,关注五粮液、山西汾酒、水井坊、金种子酒。)重点关注大健康领域,持续看好低估有变化的大健康小品种,关注中新药业、同仁堂、昆药集团、广誉远等。)关注资产结构良好,从中长期看有明显改善盈利能力的公司,推荐华致酒行、天铁股份,关注绝味食品。

  个股标的:【五粮液】公司2021年营销业绩、品牌价值、企业形象稳步提升,十四五开局良好。围绕“三性一度”、“三个聚焦”原则,产品矩阵清晰,定位准确,品牌建设进一步夯实,传统、团购、创新三大渠道持续优化,经营进入正循环。公司坚持稳中求进,以高质量的市场份额提升为核心,发展向好。我们预测公司2021-2023年EPS为6.44、7.55、8.81元/股。估值已经入适宜配置区间。基于行业集中度提高、高档酒行业壁垒带来头部企业的增速保证,预计公司估值区间在45-50倍,22年业绩对应目标价区间在340-378元,维持“买入”评级。【中炬高新】公司整体积极应对成本上涨,加大品牌推广和产品研发。三季度整体受到社区团购、成本压力等因素影响。公司在餐饮渠道逐步布局,地级市开发率同比提升,区县继续下沉。我们预计2021-2023年营业收入为50.21\58.24\66.98亿元,归母净利润为6.39\7.87\9.56亿元,对应2021-2023年EPS为0.80\0.99\1.20元/股。【华致酒行】我们认为华致酒行凭借多年对产品“保质保真”的坚持,同时受益于产品结构不断丰富优化,叠加扁平化销售网络体系,盈利能力正逐步凸显。我们预计2021-2023年公司实现EPS 1.75、2.64、3.97元。

  风险提示:宏观经济下行风险、疫情带来的不确定因素、食品安全风险、下游需求不及预期。